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國美等待“救世主” ?

時代在變化, 黃光裕的即將出獄或許給了國美一劑強心劑, 但物是人非, 重見天日的黃光裕能否適應新時代的變化, 帶領國美重回巔峰是一個巨大的挑戰, 或許那時黃光裕本人也會力不從心, 畢竟“時代拋棄你時, 連一聲再見都不會說”。

近日, 傳聞稱國美創始人黃光裕將提前出獄,

一時間甚囂塵上。 該傳聞直接引發國美系股票上漲, 從近幾年財報來看, 國美利潤慘淡, 虧損數額擴大, 而蘇寧則一路高歌, 國美正遭遇困境, 黃光裕能否提前出獄, 出獄后又能否力挽狂瀾?

近日, 傳聞稱國美創始人黃光裕將提前出獄, 一時間甚囂塵上。 該傳聞直接引發國美系股票上漲, 中關村(000931.SZ)、國美通訊(600898.SH)近日連續上漲, 國美零售(0493.HK)更是在2月14日當天大幅上漲了11.6%。 從近幾年財報來看, 國美利潤慘淡, 虧損數額擴大, 2018Q3數據顯示國美凈利潤虧損4.5億元人民幣, 而蘇寧則一路高歌, 2018Q3的國美凈利潤更是達到61.3億元人民幣。 國美正遭遇困境, 黃光裕能否提前出獄, 出獄后又能否力挽狂瀾?

黃光裕出獄傳聞甚囂塵上

股價聞風先漲

國美電器創始人黃光裕于2010年5月18日以非法經營罪、內幕交易罪、單位行賄罪被判處有期徒刑14年并處罰金6億元,

沒收個人部分財產2億元。 后因監獄表現良好獲得兩次減刑機會, 減刑后應執行的刑期自2008年11月17日起至2021年2月16日止。 關于近日的黃光裕提前出獄傳聞, 目前國美回應稱“未收到司法部門官方消息”。

2月14日, 國美零售(0493.HK)大幅上漲11.6%, 國美系的中關村(000931.SZ)、國美通訊(600898.SH)也連續上漲。 經過幾天的消化, 目前此傳聞逐漸降低市場熱度, 股價也有所回調。

國美虧損嚴重

蘇寧一路高歌

以2008年黃光裕入獄為時間節點計算, 當時國美總營收458.9億元, 歸母凈利潤10.5億元;蘇寧總營收499億元, 歸母凈利潤21.7億元, 兩者體量相當。 而最新的2018Q3財報顯示, 國美總營收509.9億元, 歸母凈利潤虧損4.5億元, 蘇寧總營收1729.7億元, 歸母凈利潤為61.3億元, 業績對比鮮明, 高下立見。 根據公開的財報數據, 國美已連續兩年虧損, Q4預計未能有改善, 2018財年(全年)預計繼續虧損。

昔日雙雄

為何國美陷入困境?

1.新零售布局起步晚

2017年是蘇寧業績突飛猛進的一年,

這一年中蘇寧的新零售、全渠道布局進入佳境, 形成了蘇寧易購云店、蘇寧極物、蘇寧小店等新零售業態矩陣。 國美雖然也開始發力智慧零售, 但較前者起步較晚, 效果尚未顯現。 2017年同時也是國美業績開始虧損的一年, 是與蘇寧拉開巨大差距的一年。 國美在解讀財報時指出, 2017年業績情況不佳主要系公司的改革, 如:線下門店全面改造升級, 推進電商業務進行線上線下融合, 因此業績有所下滑。 在蘇寧已完成基本布局的情況下, 國美剛剛起步, 目前可以說是未占優勢。

2.線上流量欠缺, 京東實現彎道超車

互聯網電商的迅速發展, 使得原有的線下客流快速轉移到線上。 國美創始人黃光裕入獄后, 因當時內部動亂, 國美缺席了線上流量的競爭, 京東看準時機取而代之, 與蘇寧進行較量。 受益于互聯網紅利的京東成功實現彎道超車,

而國美則在線上渠道上被拉開差距, 落了下風。 近年來, 京東618家電節, 蘇寧818發燒購物節都掀起促銷熱浪, 而國美還未能推出自己品牌的大型促銷活動。

3.線下門店覆蓋不足, 改造升級暫未見效

2017年是國美與蘇寧線下門店數量開始拉開巨大差距的一年。 相比于蘇寧的迅速布局, 國美門店數量一直呈平緩態勢。 2017年, 國美對線下門店進行全面改造升級:一二線城市進一步在核心商圈選址開發綜合型體驗館項目, 打造城市指向性賣場;三四線城市通過開店實現渠道的快速下沉和覆蓋, 截止2018H1新開縣城店283家。

而另一方面, 蘇寧進行了全方位的門店業態布局, 加快推進農村市場以及城市社區的網絡覆蓋, 建立起公司差異化的競爭優勢。 具體來說, 蘇寧在大陸市場落地了“一大、兩小、多專”的店面業態產品, 形成面向不同市場級別以及消費需求的店面布局,

“一大”是指蘇寧易購廣場, 可以滿足用戶一站式購物、休閑體驗需求;“兩小”是指在城市社區市場進行廣泛布局的蘇寧小店以及深耕農村市場的蘇寧易購直營店和蘇寧易購零售云加盟店, 可以實現用戶本地化的、更加便捷的購物和服務體驗;“多專”是指圍繞某一類專業業態為主, 融合其他關聯品類, 不斷做深做精的專業店, 如家電3C家居生活、母嬰、超市等, 可以充分保障用戶針對特定專業化品類的需求。

綜合來說, 國美線下門店覆蓋遠不及蘇寧, 且改造升級短期未見成效。

黃光裕能否力挽狂瀾?

當下, 國美和蘇寧的差距愈發明顯, 且有繼續擴大的趨勢, 國美雖然在努力轉型但改革之路漫漫, 如何能扭虧為盈, 打開新的局面是國美亟待解決的問題。 黃光裕作為國美的創始人在出獄后(不晚于2021年)或帶領國美奮起直追, 把失去的時間補回來, 但是時代變化日新月異,多年之后格局已大不同,對手已不止蘇寧一位,能否保住“基業”進而東山再起要畫一個巨大的問號。

時代在變化,黃光裕的即將出獄或許給了國美一劑強心劑,但物是人非,重見天日的黃光裕能否適應新時代的變化,帶領國美重回巔峰是一個巨大的挑戰,或許那時黃光裕本人也會力不從心,畢竟“時代拋棄你時,連一聲再見都不會說”。

【本文為合作媒體授權投資界轉載,文章版權歸原作者及原出處所有。文章系作者個人觀點,不代表投資界立場,轉載請聯系原作者及原出處獲得授權。有任何疑問都請聯系(editor@zero2ipo.com.cn)】 但是時代變化日新月異,多年之后格局已大不同,對手已不止蘇寧一位,能否保住“基業”進而東山再起要畫一個巨大的問號。

時代在變化,黃光裕的即將出獄或許給了國美一劑強心劑,但物是人非,重見天日的黃光裕能否適應新時代的變化,帶領國美重回巔峰是一個巨大的挑戰,或許那時黃光裕本人也會力不從心,畢竟“時代拋棄你時,連一聲再見都不會說”。

【本文為合作媒體授權投資界轉載,文章版權歸原作者及原出處所有。文章系作者個人觀點,不代表投資界立場,轉載請聯系原作者及原出處獲得授權。有任何疑問都請聯系(editor@zero2ipo.com.cn)】
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