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清科數據:12月募資市場回暖,創投稅收政策利好行業發展

2018年VC/PE募資市場收官, 據清科旗下私募通數據統計, 2018年12月國內股權投資募資市場有所回溫, 共計232支基金發生募集, 數量環比上升28.9%, 披露募資金額的222支基金共募集1312.90億元人民幣, 募資金額達上月的近2倍;新設立基金共計203支, 環比上升40.0%, 披露目標規模的基金49支,

計劃募資1284.13億元人民幣, 金額環比下降40.8%。 可見在《保險資金投資股權管理辦法》、《“雙創”升級》等政策催化下, 募資市場未來有望繼續回暖。

2018年, “募資難”無疑是中國股權投資募資市場的關鍵詞, 資管新規的出臺客觀上使機構募資環境變得艱難, 但市場通往規范化的道路上難免要經歷一些“陣痛”。 一方面, 在市場嚴監管政策下, LP眼光更加苛刻, 資金逐漸向專業化優質機構聚攏;另一方面, 在保險等領域不斷出臺鼓勵私募股權和創業投資的相關政策, 從狂熱到規范, 從全盤鼓勵到精準扶持, 可見中國私募股權投資市場正在向更加健康、更加成熟的方向邁進。

12月募資金額成倍增長, 大額基金頻現

2018年12月新募集基金募資金額達1312.90億元人民幣, 環比上升98.0%, 值得關注的是本月大額基金頻現, 募資金額超10億的基金共計46支, 共募集957.30億元人民幣, 占總募集總額的72.9%, 資金向頭部機構聚攏的特征非常明顯。 在市場資金短缺的大環境下, 隨著資金不斷向頭部機構聚攏, 機構優勝劣汰的競爭將會更加激烈, 這無疑給基金管理機構造成了不小的壓力, 機構需不斷提升自己的專業度以取得LP的信任。

從基金幣種來看, 2018年12月新募集的基金中, 人民幣基金募集228支, 占比98.3%, 披露金額的218支基金共募集1174.09億元人民幣, 平均募資規模5.39億元人民幣;本月有4支外幣基金發生募資, 共募資138.81億元人民幣, 平均募資規模達34.70億元人民幣, 其中高榕資本美元四期基金本月完成5.00億美元募資, 延續高榕資本投資策略,

繼續重點投資于新消費、新技術、產業互聯網、企業服務等TMT領域的早期和成長期創業項目。 2018年人民幣基金受國內經濟調整和市場監管影響較2017年相比下降趨勢較為明顯, 但外幣基金卻在逐漸回歸中國市場, 一方面, 我國投資機構及創業企業均成長迅猛, 海外LP偏好于將資金注入我國市場;另一方面, 相比于人民幣基金, 外幣基金受我國政策影響較小, 面對人民幣基金募資壓力, 機構募集外幣基金意愿愈發強烈。 未來以美元為首的外幣基金或將繼續上升。

從基金類型來看, 本月新募集基金類型較上月豐富,

其中成長基金與創業基金仍占主導地位, 兩者數量占比達92.2%, 其中成長基金依然占據大半江山, 募資金額920.39億元人民幣, 其中由華蓋資本有限責任公司負責管理的華蓋資本三期醫療基金本月完成了30.00億元人民幣規模的募集, 該基金將深度聚焦生物醫藥、醫療器械、醫療服務三大方向;本月新募集9支早期基金, 共募集51.18億元人民幣, 為上月的近3倍, 金額增長顯著, 平均新增資本量達5.69億元, 超過了3.89億元的創業基金, VC、PE等非早期機構也紛紛募集早期基金, 爭取以有限的資金獲取較高的回報;此外, 3支基礎設施基金和5支并購基金在本月發生募資;本月另新募一支房地產基金, 為上海中城煦盈投資中心(有限合伙), 募資規模達27.53億元人民幣。

從募集規模方面看, 新募資基金規模最大的是Bain Capital Asia Fund IV, L.P.(貝恩資本亞洲基金四期), 本月募資46.50億美元,

超過原本35.00億至40.00億美元的目標, 其中, 40億美元來自外部投資者及有限合伙人, 6.5億美元來自貝恩資本和關聯方。

規模排名第二的是長春市政發投資合伙企業(有限合伙), 背靠長春市城市發展投資控股(集團)有限公司、吉林省天蚨股權投資基金有限公司、吉林省中政企合作基金合伙企業(有限合伙), 由長春長發私募基金管理有限公司負責管理, 主要投資于長春市舊城改造PPP項目, 本月募資55.02億元人民幣。

位居第三的是北京國化環保產業投資基金合伙企業(有限合伙), 本月募資50.09億元人民幣, 該基金背靠國企及政府引導金, 由服務貿易創新發展引導基金(有限合伙)、、國化投資控股有限公司、中投新興(銀川)水務環保投資合伙企業(有限合伙)等股東共同發起設立, 北京國化環保產業基金管理有限公司負責管理。

12月新設立基金數量飆升, 中國移動發起基金促進5G產業發展

清科旗下私募通統計顯示,2018年12月新設203支基金,數量環比飆升40.0%,披露目標規模的基金49支基金計劃募資1284.13億元人民幣,目標規模有所下降,環比下降40.8% 。

從基金幣種來看,2018年12月新設立人民幣基金199支,平均目標規模為23.86億元人民幣;外幣基金4支,平均目標規模81.25億元人民幣,超人民幣基金3倍,其中,天星匯創股權投資基金目標規模20.00億美元,由北京天星資本股份有限公司與深圳市匯創股權投資基金管理有限公司共同發起設立,深圳市匯創股權投資基金管理有限公司負責管理,基金立足于扶持境內高科技、高成長、創新型優質企業,推動其上市。

從基金類型來看,占比最多的仍是成長基金,共新設161支,占新設立基金總數的79.3%;創業基金31支,占比15.3%,數量位居第二。此外本月新設7支并購基金、3支基礎設施基金及1支早期基金。

從目標規模來看,12月新設立的基金中,目標規模最大的是廣東省上市公司扶持發展基金,該基金為廣東省籌建的第二支紓困基金,目標規模200.00億元人民幣,由廣東恒健投資控股有限公司發起設立并負責管理,基金將聯合各地市政府共同支持優質上市公司發展,幫助其化解流動性風險,推動廣東省經濟高質量發展。

另外本月中國移動籌備設立5G產業支持基金- 5G聯創產業基金,該基金首期規模100.00億元人民幣。5G代表第五代無線蜂窩技術,與4G相比,5G使用更小和更多天線,在更高的無線電頻譜上運行,能夠將更多設備連接到互聯網,減少延遲,以及提供比4G更快的速度。5G正在成為新的投資熱點。

創投稅收執行標準塵埃落定,優惠再升級

2018年12月12日,國務院總理李克強主持召開的國務院常務會議決定,在已對創投企業投向種子期、初創期科技型企業實行按投資額70%抵扣應納所得稅額的優惠政策基礎上,從2019年1月1日起,對依法備案的創投企業,可選擇按單一投資基金核算,其個人合伙人從該基金取得的股權轉讓和股息紅利所得,按20%稅率繳納個人所得稅;或選擇按創投企業年度所得整體核算,其個人合伙人從企業所得,按5%-35%超額累進稅率計算個人所得。政策實施期限暫定5年。該新政的實施不僅明確了創投基金稅收執行標準,穩定了市場環境,同時也將使創投企業個人合伙人稅負普遍下降,增強了管理機構信心,有助于創投基金吸引更多的投資者。未來,創業及股權投資行業將會迎來更好的發展。

了解清科研究服務詳情,請垂詢:

熱線:400-600-9460

郵箱:research@zero2ipo.com.cn

網站:www.pedata.cn

媒體垂詢:

趙雷雨

電話:+010-64158500-6638

郵箱:arthurzhao@zero2ipo.com.cn

清科旗下私募通統計顯示,2018年12月新設203支基金,數量環比飆升40.0%,披露目標規模的基金49支基金計劃募資1284.13億元人民幣,目標規模有所下降,環比下降40.8% 。

從基金幣種來看,2018年12月新設立人民幣基金199支,平均目標規模為23.86億元人民幣;外幣基金4支,平均目標規模81.25億元人民幣,超人民幣基金3倍,其中,天星匯創股權投資基金目標規模20.00億美元,由北京天星資本股份有限公司與深圳市匯創股權投資基金管理有限公司共同發起設立,深圳市匯創股權投資基金管理有限公司負責管理,基金立足于扶持境內高科技、高成長、創新型優質企業,推動其上市。

從基金類型來看,占比最多的仍是成長基金,共新設161支,占新設立基金總數的79.3%;創業基金31支,占比15.3%,數量位居第二。此外本月新設7支并購基金、3支基礎設施基金及1支早期基金。

從目標規模來看,12月新設立的基金中,目標規模最大的是廣東省上市公司扶持發展基金,該基金為廣東省籌建的第二支紓困基金,目標規模200.00億元人民幣,由廣東恒健投資控股有限公司發起設立并負責管理,基金將聯合各地市政府共同支持優質上市公司發展,幫助其化解流動性風險,推動廣東省經濟高質量發展。

另外本月中國移動籌備設立5G產業支持基金- 5G聯創產業基金,該基金首期規模100.00億元人民幣。5G代表第五代無線蜂窩技術,與4G相比,5G使用更小和更多天線,在更高的無線電頻譜上運行,能夠將更多設備連接到互聯網,減少延遲,以及提供比4G更快的速度。5G正在成為新的投資熱點。

創投稅收執行標準塵埃落定,優惠再升級

2018年12月12日,國務院總理李克強主持召開的國務院常務會議決定,在已對創投企業投向種子期、初創期科技型企業實行按投資額70%抵扣應納所得稅額的優惠政策基礎上,從2019年1月1日起,對依法備案的創投企業,可選擇按單一投資基金核算,其個人合伙人從該基金取得的股權轉讓和股息紅利所得,按20%稅率繳納個人所得稅;或選擇按創投企業年度所得整體核算,其個人合伙人從企業所得,按5%-35%超額累進稅率計算個人所得。政策實施期限暫定5年。該新政的實施不僅明確了創投基金稅收執行標準,穩定了市場環境,同時也將使創投企業個人合伙人稅負普遍下降,增強了管理機構信心,有助于創投基金吸引更多的投資者。未來,創業及股權投資行業將會迎來更好的發展。

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