年前資金成本一路攀升,債券如此,非標亦如此!!!

臨近年末,資金成本一路攀升,債券如此,非標亦如此。

沒辦法,很多銀行已經開始進行2017年年終總結和2018年開門紅方案了,業務已經基本停滯了,所以元旦前銀行的錢是很難出來了。

上半年,多數集合類信托產品融資方實際給到8.5%就差不多可以順利募集到資金了,到現在給到10%信托公司還愛理不理。債研君認識的幾個專業操作政府平臺公司融資的信托經理紛紛表示近期項目太多忙不過來,信托報酬不給到年化1.5%,信托公司都不給立項。

缺錢的一般兩類公司,房地產和政府融資平臺公司,特別是政府融資平臺公司,存量債務在那擺著,眼看著馬上就要到春節了,不給人家工程款,恐怕這個年也過不好;亦或地方財政局下個融資10億的命令,不完成怎么跟領導交代。

非標融資成本一路攀升,現在能找家愿意做的信托公司都很難,能拿到錢是他們最大的心愿和奢求。

沒辦法,這就是市場,這就是現實。成本給的低的話,收益率客戶看不上,三方銷售幫你賣的動力不足,很難募集到資金。

現在市場上比較活躍的集合類信托產品多數產自云貴川,特別是云貴,那些平臺也并不都是自己承擔10%左右的融資成本,其中一部分施工方用貼息的方式給補償了。

單一資金信托比較難做了,現在銀監對各家商業銀行監管導致大部分銀行都在想辦法非標轉標,都不太敢新增非標項目資金投放,債研君熟悉的好多城商行和農商行,非標業務全部停掉了,專心買債。

用信托模式做,貼息還說的過去,貼的少,一般工程質量還能保證,如果是私募或者地方金交所,那綜合成本一般在13%以上,貼息的點數可能高達5%每年,2年就是10個點,如果工程利潤本身就不多的話,工程質量恐怕很難保證。

不過,現在能做貴州的信托公司真的鳳毛麟角了,很多信托公司業務指引上明確貴州不做。

發債搞不了,就去找信托。

信托搞不了,就去找資管,基金子公司或者期貨資管。

資管搞不了,就去找私募。

這么高的融資成本,都是要政府背的。

降杠桿的目的是避免發生系統性風險,但卻抬升了社會融資成本。

改革的陣痛,是必經之路。

而平臺公司們只知道,人餓了是要吃飯的。

發債賣債請找債研君

交易所非公開發行公司債

1

重慶南州旅游開發建設TZ(集團)有限公司非公開發行2017年公司債券,8億元,5年,AA/AA(鵬元),上限6.9%,上交所,募滿即發。

2

江蘇大豐海港XX集團有限公司2017年非公開發行公司債券,5+12億元,1+1+1年,AA/AA(聯合資信、鵬元),6.5%-7.0%,上交所,募滿即發。

3

四川花園水城城鄉產業發展TZ開發有限責任公司非公開發行2017年公司債券(第二期),省級棚改,國企,6.5億元,3+2年,主體AA/債項AA(中誠信),7-7.5%,上交所,募滿即發。

北金所債權融資計劃1

岳陽市城市建設TZ有限公司2017年度第二期債權融資計劃/規模10億元(總備案額度16億元)/期限:3+2年期/評級情況:AA+/詢價區間:6.5%-6.8%/募集資金用途:償還金融機構借款 /募滿即發

可交換債1

17GH可交債,新疆廣匯實業tz(集團)有限責任公司非公開發行可交換公司債券,10+10億元,3年,票面4.5-5.5%,未換股最后一年8%(含票息),主體AA+/債項AA+(中誠信證評),上交所,募滿即發,GH汽車(60029X.SH)股票擔保,存續期間120%擔保比例。

商業銀行二級資本債1

濰坊銀行股份有限公司2017年二級資本債,主體中誠信國際評級AA,主體/債項AA/AA-,中信證券主承,期限5+5年,規模20億,詢價區間5.6-5.7%。

非公開定向債務融資工具PPN1

通遼市城市投資JT有限公司2017年度第一期非公開定向工具,10億規模,主體評級AA+,期限3+2年,不超過7.2%,募集資金用途為棚改項目,有政府購買服務。

2

湘潭DC集團經營有限公司2017-2019年度定向工具/湘潭市三家政府投融資集團公司之一/主體AA/浦發主承/交易商協會/3+2年/規模17億/詢價區間6-7%/近期發行

3

商洛市城市建設TZ開發有限公司非公開定向債務融資工具PPN/總規模10億,首發5億/聯合資信AA/華夏銀行主承/票面7%左右/募滿即發

4

浙江麗水NC新區投資發展有限公司PPN,稀缺浙江平臺債,浦發銀行主承,主體東方金誠AA評級,交易商協會審批,期限3+2年,規模10億,詢價區間6.5-7%,還有2-3億缺口5

廣西欽州臨海工業TZ有限責任公司,募滿即發, 10億元(分期發行,首期擬發行5億元),3+2年,主體AA(新世紀),7.0%-7.5%。

交易所小公募

1

泰州三福重工集團有限公司,小公募,募滿即發,民企(國家造船行業白名單),8億元(分期發行,首期擬發行4億元),3+2年,主體AA(聯合),江蘇臨港經濟園投資開發有限公司(主體AA)提供擔保,7.0-7.5%。

發改委企業債

1

2017年畢節市七星關區新宇建設xx有限公司公司債券,募投為棚改,國企,7億,7年(第3-7年末每年償還20%本金),AA(鵬元),上限7.99%,銀行間與上交所,用于棚戶區改造。

ABS

北方聯合電力有限責任公司,資產支持專項計劃,信用,優先級AAA(中誠信),上交所,預計11月底發行,總規模8.65億元(優先級規模7.65億,劣后級規模1億元,劣后級由原始權益人全額認購),其中:(優先01-07全部為AAA)北電優01-北電優07,期限1-5年,5.3-5.9%;北電次,規模1.0億元,期限3+2年。

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