基金护盘市场孕育反弹动能

　　股指昨日早盘小幅高开后，震荡走高，但下午再度出现一波急剧的杀跌。分时图上构筑了一个不规则的小双顶。在尾市最后的杀跌动作，大多由蓝筹股来完成，其他个股已经提前封死跌停，杀跌动能衰竭。更重要的是，尾市的杀跌有做空头陷阱的味道。因此，从这点来说，后市有小幅反弹的可能。

　　蓝筹短线不宜追高

　　昨日，复牌的东阿阿胶丝毫不顾及大盘的感受，复权后涨幅高达61.95％。认沽权证延续以往的疯狂态势，钾肥JTP1涨幅高达51.75％，五粮YGP1、招行CMP1等涨幅均在20％以上，短线资金对其青睐有加。

　　早盘一线蓝筹个股仍然延续了以往的强势，贵州茅台、火箭股份、桂林旅游、王府井等纷纷冲击涨停，其他蓝筹股如重庆啤酒、华胜天成、上海机电等也均有较大的涨幅。但下午这批蓝筹股也无法抵挡市场的抛压，纷纷打开涨停，虽然蓝筹股值得长期看好，但短线不建议追高。

　　奥运板块出现明显分化，中体产业涨幅在5.27％，但其他奥运股均有一定程度的下跌。两市仅有100多家个股以红盘报收。其他个股仍然维持直线坠落的态势，两市合计有近700家个股跌停，此外还有100多家ST个股跌停，市场再度陷入恐慌气氛中。侨城HQC1、钢钒GFC1等跌幅均在10％以上，市场呈现多杀多的态势。

　　短线或有反弹可能

　　从形态上看，昨天并没有击穿前日的低点，在形态上属于孕育线，但向上受制于5日和10日均线的压制，向下杀跌动能又不足，在此点位股指上下两难。

　　而从指标上看，KDJ和MACD指标均没有走好的迹象，后市还有震荡调整的可能。

　　综合来看，个股昨天再度大面积跌停，如果周一继续杀跌，那累计跌幅将超过35％，一旦如此将有抄底资金介入，有望掀起一波小幅反弹，但高度有限。投资者要保持谨慎的态度，切记追涨杀跌。

　　操作指南

　　大势研判：市场再度到了面临方向性抉择的关键时刻。

　　下周预测：围绕4000点激烈争夺。基金重仓绩优股轮番走强，维护股指难以下跌，再考虑到下周初各类题材股进一步宣泄做空动能后，将会迎来较有力度的技术性反弹，下周多空仍将围绕4000点展开激烈争夺。

　　板块策略：基金重仓绩优股大涨，与各类题材股连续大跌，市场深刻结构性分化引发个股冰火两重天。由于基金重仓的钢铁、银行等优质蓝筹股，有坚实业绩支撑，其股价稳定乃至走强使股指保持稳定。而且经过连续多个交易日的下跌，题材股技术性反弹临近。第一，密切关注钢铁、银行等基金重仓绩优股轮动对股指的影响；第二，关注题材股在连续杀跌后，出现技术性反弹对市场的影响。

　　操作策略：个股严重两极分化，使市场大震荡中风险和机遇并存，选准热点并把握好的涨跌变化节奏，变得较为重要。